Tegaskan file untuk go public – TechCrunch


Tegaskan, seorang konsumen Bisnis keuangan yang didirikan oleh anggota mafia PayPal Max Levchin, diajukan ke publik sore ini.

Hasil keuangan perusahaan menunjukkan bahwa Menegaskan, yang membagikan pinjaman yang dipersonalisasi dengan angsuran kepada konsumen di titik penjualan, memiliki kombinasi menarik antara pendapatan yang meningkat pesat dan kerugian yang melangsingkan.

Pertumbuhan dan jalan menuju profitabilitas telah menjadi duo pemenang pada tahun 2020 karena sejumlah unicorn dengan metrik serupa telah melihat harga yang kuat dalam debut mereka, dan perdagangan awal yang menarik. Tegaskan bergabung dengan DoorDash dan Airbnb untuk mengejar jalan keluar sebelum tahun 2020 berakhir.

Mari kita lihat hasil keuangannya, dan apa yang memungkinkan angka-angka itu.

Tegaskan keuangan

Affirm mencatat pertumbuhan pendapatan historis yang mengesankan. Pada tahun fiskal 2019, Afirm membukukan pendapatan sebesar $ 264,4 juta. Maju cepat satu tahun dan Afirmasi berhasil mengelola $ 509,5 juta pada tahun fiskal 2020, naik 93% dari periode tahun lalu. Tahun fiskal Affirm dimulai pada 1 Juli, sebuah pola yang memungkinkan perusahaan pembiayaan konsumen untuk sepenuhnya menangkap musim liburan akhir tahun AS dalam angka-angkanya.

Kerugian perusahaan yang berbasis di San Francisco juga menyusut seiring waktu. Pada tahun fiskal 2019, Afirm kehilangan $ 120,5 juta secara penuh (GAAP). Kerugian itu sedikit turun menjadi $ 112,6 juta pada tahun fiskal 2020.

Baru-baru ini, dalam kuartal pertama yang berakhir pada 30 September 2020, Afirm mempertahankan pola peningkatan pendapatan dan penurunan kerugian. Dalam periode tiga bulan tersebut, pendapatan Affirm mencapai $ 174,0 juta, naik 98% dibandingkan dengan kuartal tahun lalu. Laju ekspansi itu lebih cepat daripada yang dikelola perusahaan dalam tahun fiskal penuh terakhirnya.

Mempercepat pertumbuhan pendapatan dengan merampingkan kerugian adalah catnip investor; Affirm kemungkinan menikmati penurunan yang sehat pada tahun 2020 berkat pandemi COVID-19 yang meningkatkan e-niaga, dan dengan demikian memberi unicorn lebih banyak pembelian di bidang belanja konsumen.

Sekali lagi, membandingkan kuartal terbaru perusahaan dengan analog tahun lalu, kerugian bersih Affirm turun menjadi hanya $ 15,3 juta, turun dari $ 30,8 juta.

Laporan keuangan Affirm setiap tiga bulan – terdapat di halaman 107 S-1 jika Anda ingin mengikutinya – memberi kami pemahaman yang lebih terperinci tentang kinerja perusahaan tekfin di tengah pandemi global. Setelah kuartal keempat yang sangat besar di tahun kalender 2019, meningkatkan pendapatannya menjadi $ 130,0 juta dari $ 87,9 juta pada kuartal sebelumnya, Affirm berhasil terus tumbuh di kuartal pertama, kedua, dan ketiga tahun 2020. Pada periode tersebut, fintech konsumen unicorn mencatat baris teratas $ 138,2 juta, $ 153,3 juta, dan $ 174 juta, seperti yang kita lihat sebelumnya.

Mungkin yang terbaik dari semuanya, perusahaan menghasilkan laba sebesar $ 34,8 juta pada kuartal yang berakhir pada 30 Juni 2020. Keuntungan satu kali itu, bersama dengan kerugian tipisnya dalam periode terakhirnya membuat Affirm tampak seperti perusahaan yang tidak akan merugikan. untuk laba bersih masa depan, asalkan dapat terus tumbuh seefisien saat ini.

Sudut COVID-19

Pandemi tersebut berdampak lebih besar pada Afirm daripada yang dapat dirinci angka-angka pendapatan mentahnya. Untungnya pengarsipan S-1-nya memiliki lebih banyak catatan tentang bagaimana perusahaan beradaptasi dan berkembang selama tahun Black Swan ini.

Sektor-sektor tertentu memberi perusahaan lahan subur untuk layanan pinjamannya. Affirm mengatakan bahwa mereka melihat peningkatan pendapatan dari pedagang yang berfokus pada peralatan kebugaran rumah, produk kantor, dan perabotan rumah selama pandemi. Misalnya, mitra dagang utamanya, Peloton, mewakili sekitar 28% dari total pendapatannya untuk tahun fiskal 2020, dan 30% dari total pendapatannya untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 September 2020.

Peloton adalah kisah sukses di tahun 2020, melihat harga sahamnya naik tajam seiring pertumbuhannya yang meningkat pesat di tengah peningkatan kebugaran digital.

Para investor, meskipun cenderung senang dengan pertumbuhan pesat Affirm, dapat melihat ketergantungan perusahaan pada sebagian besar pendapatannya dari satu pelanggan; terutama yang sedang menikmati peningkatan pandemiknya sendiri. Jika mitra dagang utamanya kehilangan momentum, Tegaskan akan merasakan akibatnya, dengan cepat.

Terlepas dari itu, model Affirm beresonansi dengan pelanggan. Kita dapat melihat itu dalam volume barang dagangan kotor, atau jumlah dolar total dari semua transaksi yang diprosesnya.

GMV pada perusahaan rintisan telah berkembang pesat dari tahun ke tahun, seperti yang mungkin Anda perkirakan mengingat pertumbuhan pendapatannya yang cepat. Pada halaman 22 S-1-nya, Affirm menunjukkan bahwa pada tahun fiskal 2019, GMV mencapai $ 2,62 miliar, yang ditingkatkan menjadi $ 4,64 miliar pada tahun 2020.

Terkait dengan pertumbuhan pendapatan perusahaan, GMV-nya tidak tumbuh cukup 100% dari tahun ke tahun. Apa yang memungkinkan pertumbuhan itu? Menjangkau pelanggan baru. Pada 30 September 2020, Afirm memiliki lebih dari 3,88 juta “pelanggan aktif”, yang didefinisikan oleh perusahaan sebagai “konsumen yang terlibat dalam setidaknya satu transaksi di platform kami selama 12 bulan sebelum tanggal pengukuran.” Angka itu naik dari 2,38 juta pada kuartal 30 September 2019.

Pertumbuhannya bagus dengan sendirinya, tetapi Tegaskan pelanggan juga menjadi lebih aktif dari waktu ke waktu, yang memberikan efek peracikan sederhana. Dalam kuartal terakhir, pelanggan aktif mengeksekusi rata-rata 2,2 transaksi, naik dari 2,0 pada kuartal ketiga kalender 2019.

Yang juga memperkuat Affirm adalah lautan modal swasta. Bagi Affirm, memiliki akses ke uang tunai tidak sama dengan perusahaan perangkat lunak yang ketat, karena berurusan dengan hutang, yang kemungkinan memberi perusahaan kecenderungan uang tunai yang sedikit lebih tinggi daripada perusahaan rintisan lain dengan ukuran yang sama.

Beruntung bagi Afirm, ia telah didanai dengan kaya selama hidupnya sebagai perusahaan swasta. Fintech unicorn telah mengumpulkan dana lebih dari $ 1 miliar sebelum IPO, termasuk Seri G $ 500 juta pada September 2020, Seri F $ 300 juta pada April 2019, dan Seri E $ 200 juta pada Desember 2017. Tegaskan juga mengumpulkan lebih dari $ 400 juta pada putaran ekuitas sebelumnya, dan garis utang $ 100 juta di akhir 2016.

Apa yang membuat pengajuan tersebut? Bacaan pertama kami adalah bahwa Affirm keluar dari pasar swasta sebagai bisnis yang lebih sehat daripada unicorn pada umumnya. Memang, ia memiliki sejarah kerugian operasional dan belum terbukti kemampuannya untuk menghasilkan laba yang berkelanjutan, tetapi percepatan pertumbuhan pendapatannya menjanjikan, begitu pula kerugiannya yang menurun.

Lebih banyak lagi besok, dengan mata yang segar.

Posted By : Togel Online