Startup Telehealth Hims jatuh dalam debut perdagangan publiknya – dan itu tidak masalah bagi CEO-nya – TechCrunch


Hims & Hers, startup telehealth yang berbasis di San Francisco yang menjual kesehatan seksual serta produk dan layanan kesehatan lainnya kepada milenial, mulai berdagang secara publik hari ini di NYSE setelah menyelesaikan merger terbalik dengan perusahaan cek kosong Oaktree Acquisition Corp.

Sahamnya tergelincir sedikit, mengakhiri hari dengan turun 5% dari tempat mereka memulai, tetapi perusahaan, yang didirikan pada 2017 dan sekarang mengklaim hampir 300.000 pelanggan yang membayar untuk berbagai penawarannya, tidak pernah fokus pada tajuk utama yang heboh tentang yang pertama- kinerja hari ini, pendiri dan CEO Andrew Dudum memberi tahu kami hari ini.

Sebaliknya, Dudum mengatakan bahwa sementara Hims mungkin pernah membayangkan IPO tradisional, ia memutuskan untuk menggunakan rute perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC) karena mekanisme penetapan harga mereka dan karena didekati oleh SPAC yang dipimpin oleh manajer keuangan terkenal Howard Marks , pendiri firma investasi alternatif global Oaktree Capital Management. (“Kami jatuh cinta dengan tim Oaktree dan pengalaman pasar modal serta sumber daya mendalam yang mereka miliki.”)

Kami berbicara dengan Dudum tentang struktur SPAC itu; penguncian yang terlibat sekarang karena saham Hims diperdagangkan; dan seberapa banyak bisnis masih berpusat pada salah satu penawaran pertamanya, yang merupakan versi generik dari pil disfungsi ereksi. Percakapan kita telah diedit dengan ringan agar panjang dan jelasnya.

TC: Anda adalah perusahaan yang berbasis di Bay Area yang menjual kepada sebagian besar pemirsa AS. Bagaimana pendapat Anda tentang memperluas jejak itu secara geografis?

AD: Kami memiliki operasi kecil yang menjual di Inggris; kita mulai basah di pasar itu dan membangun tim, infrastruktur, dan pemenuhan. Jika Anda melihat lanskap regulasi, ada banyak ruang [to grow] di Eropa, Australia, Kanada, Timur Tengah dan Asia, dan dalam urutan itu, kita akan mulai [move into those markets].

TC: Berapa biaya pelanggan rata-rata Anda?

IKLAN: Ini telah turun dari $ 200 ketika kami pertama kali diluncurkan, menjadi sekitar $ 100 tahun lalu, dan kami menghasilkan, rata-rata, mendekati $ 300 dalam beberapa tahun pertama dalam hal nilai seumur hidup pasien.

TC: Seberapa cepat pelanggan berhenti bekerja?

IKLAN: Kami memecah proyeksi nilai umur menurut kelompok kuartal, dan kuartal demi kuartal, tahun demi tahun, kami memonetisasi setiap kelompok ini dengan lebih baik, dengan profil margin tinggi.

Pada kuartal terakhir, bisnis ini tumbuh 90% dari tahun ke tahun, dengan margin kotor 76% dan efisiensi kas yang lebih baik, dan itu karena saat kami memberikan lebih banyak penawaran, ada lebih banyak pembelian silang. Selain itu, promosi dari mulut ke mulut menjadi lebih dinamis, dengan lebih dari 50% lalu lintas ke situs gratis pada saat ini karena kami telah membangun merek dengan demografis muda.

TC: Kapan Anda memproyeksikan bahwa Anda akan menghasilkan keuntungan?

AD: Kami telah mengurangi pembakaran tahunan kami dan meningkatkan efisiensi margin dan pertumbuhan organik kami, jadi setiap tiga bulan, kami pikir dalam beberapa tahun ke depan adalah kemungkinan yang nyata.

Kredit Gambar: Hims & Hers

TC: Penawaran kesehatan pertama Hims termasuk pil untuk rambut rontok pola pria dan disfungsi ereksi. Berapa pendapatan yang dihitung oleh bisnis ED itu?

AD: Apa yang kami ungkapkan kira-kira setengahnya [of our revenue] adalah kategori kesehatan seksual – yang mencakup [medicines for] disfungsi ereksi generik, pengendalian kelahiran, PMS, ISK dan ejakulasi dini. Separuh lainnya didominasi oleh dermatologi, termasuk perawatan rambut [to address hair loss] dan jerawat, dan kami baru saja beralih ke perawatan primer dan kesehatan perilaku.

TC: Untuk investor ritel, bagaimana Anda membedakan bisnis dari saingan Anda Ro, yang sangat mempromosikan produk ED-nya?

AD: Ada sejumlah perbedaan inti antara kami dan pemain publik dan swasta. Pertama adalah fokus nyata kami untuk mendiversifikasi penawaran kami. Dengan fokus kami pada kesehatan seksual, dermatologi, perawatan primer, dan kesehatan perilaku, sudah ada dalam DNA kami untuk segera berkembang ke bisnis baru.

Kami juga berpikir kami berbeda dari kebanyakan orang [rivals] karena kami benar-benar menginvestasikan waktu untuk membangun hubungan yang mendalam dengan [those who represent] masa depan pasar perawatan kesehatan – orang-orang di usia remaja, 20-an dan 30-an. Demografis ini memiliki serangkaian ekspektasi teknologi dan ekspektasi konsumen yang berbeda dengan orang-orang berusia 40-an, 50-an, dan 60-an, dan jika kita ingin membangun untuk masa depan, itu berarti membangun untuk badan pembayar terbesar di masa depan.

Perusahaan perawatan kesehatan tradisional hanya menghasilkan uang bagi orang sakit, tetapi mengoptimalkan demografis tersebut menghalangi Anda untuk memahami apa yang benar-benar dibutuhkan dan diinginkan oleh generasi berikutnya. Saya belum pernah melihat perbedaan seperti itu antara populasi pasien dan pengalaman warisan, dan itu adalah keuntungan nyata bagi kami sebagai bisnis.

TC: Hims baru saja go public melalui SPAC dalam kesepakatan yang memberi perusahaan sekitar $ 280 juta tunai – $ 205 juta di antaranya dari perusahaan cek kosong Oaktree dan $ 75 juta lainnya melalui kesepakatan penempatan pribadi. Berapa banyak landasan pacu yang Anda berikan?

AD: Perusahaan tidak menghabiskan banyak uang – antara $ 10 juta dan $ 20 juta setahun – jadi perjalanan yang relatif panjang jika kita tetap menjalankan bisnis apa adanya. Tapi itu memungkinkan kami untuk berkembang dan tumbuh menjadi bisnis baru, juga, termasuk ke dalam kategori besar seperti tidur, infertilitas, diabetes, dan kondisi kronis lainnya.

TC: Bagaimana dengan akuisisi?

AD: Kami akan terus mengawasi peluang strategis dan peluang konsolidasi. Lebih dari selusin bisnis dalam sebulan mendatangi kami untuk dikonsolidasikan ke dalam merek, tetapi secara umum, kami memiliki keyakinan bahwa begitu banyak hal yang ada di depan kami sehingga kami tidak ingin diganggu.

TC: Apakah ada periode penguncian untuk seseorang?

IKLAN: Ada penguncian tradisional untuk eksekutif dan karyawan dan dewan.

TC: Apakah sponsor SPAC Anda mendapatkan kursi dewan?

AD: Tidak.

TC: Berapa banyak yang mereka miliki sekarang dari perusahaan, dan dapatkah mereka menjual?

AD: Oaktree memiliki beberapa persen dan [the syndicate they brought to do the private placement] [owns] 12% Tapi alasan utama kami pergi bersama mereka adalah kualitas tim dan organisasi. . . dan mereka memiliki insentif tambahan untuk satu atau dua tahun ke depan dari sudut pandang kompensasi agar perusahaan berhasil dan membuktikannya [out their thesis that Hims is a smart investment].

TC: Apakah menurut Anda proses IPO tradisional rusak?

IKLAN: Pasar IPO tradisional tidak berubah. Dibutuhkan 12 hingga 18 bulan persiapan, yang merupakan jumlah waktu yang gila untuk mengalihkan perhatian manajemen, lalu ada PIPE satu hari ini yang memberi institusi sejumlah besar uang secara instan. Mungkin itu menjadi headline CNBC yang bagus tetapi dengan biaya yang sangat besar bagi perusahaan. Ini mengerikan. Jika Anda adalah pendiri atau karyawan dan dilemahkan dua kali lebih banyak dari yang seharusnya, Anda akan benar-benar kesal. Tidak mengherankan bagi saya bahwa para pendiri seperti saya sedang melihat modalitas lain dengan harga yang lebih baik dan struktur yang lebih baik.

Posted By : Togel Online