Roll-up e-commerce adalah gelombang gangguan berikutnya dalam barang kemasan konsumen – TechCrunch


Tahun ini adalah segalanya tentang roll-up. Tidak, bukan camilan buah yang biasa Anda temukan di kotak makan siang Anda; roll-up adalah agregasi dari perusahaan kecil menjadi perusahaan besar, menciptakan jalur yang berpotensi menarik untuk nilai ekuitas.

Saat ini, semua mata tertuju pada Thrasio, perusahaan tercepat yang meraih status unicorn, dan kader kompetitornya, seperti Heyday, Branded dan Perch, semuanya berlomba-lomba menjadi model modern perusahaan barang kemasan konsumen (CPG).

Membuat hal-hal menjadi lebih menarik, investor dan operator terkenal Keith Rabois baru-baru ini mengumumkan bahwa dia juga sedang mengerjakan konsep roll-up yang disebut OpenStore dengan salah satu pendiri Atomic Jack Abraham.

Seperti perusahaan investasi mana pun, untuk menjadi sukses, roll-up harus memiliki satu atau dua tesis yang menyediakannya dengan strategi kohesif di seluruh portofolionya.

Thrasio telah menuai manfaat dari ledakan Kambrium pasar e-niaga pada tahun 2020, di mana lebih dari $ 1 miliar modal diinvestasikan ke perusahaan-perusahaan dengan misi untuk mengakuisisi penjual dan merek Amazon independen.

Katalis ini dapat dikaitkan dengan beberapa faktor kunci, yang pertama dan paling menonjol adalah pandemi yang mempercepat pengeluaran di Amazon dan e-commerce secara lebih luas. Berikutnya adalah biaya modal yang rendah, cerminan dari tingkat bunga yang membuat pasar dibanjiri uang tunai; hal ini mempermudah untuk meningkatkan modal ekuitas dan hutang.

Yang ketiga adalah bukti konsep yang muncul dan dapat diukur: Thrasio adalah salah satu dari sekian banyak yang mengumpulkan ratusan juta dolar, dan Anker, merek asli Amazon, go public. Kedua cerita tersebut telah memberikan validasi lebih lanjut bahwa merek yang bermakna dapat dibangun di atas pasar Amazon.

Namun, minat untuk menciptakan nilai melalui merek e-niaga sangat mencolok. Hanya setahun yang lalu, merek-merek asli digital tidak lagi disukai oleh pemodal ventura setelah begitu banyak yang gagal menciptakan pengembalian skala ventura. Jadi, tentang apa hype roll-up?

Roll-up adalah cara lain dalam berinvestasi

Roll-up bukanlah konsep baru; mereka sudah ada untuk sementara waktu. Di dunia offline, roll-up sering kali mencapai kelipatan keluar yang jauh lebih besar, yang dikenal sebagai “arbitrase ganda”, jadi tidak mengherankan jika tren ini mulai muncul secara online.

Namun, secara historis, roll-up belum terlalu berhasil; HBR mencatat bahwa lebih dari dua pertiga roll-up gagal menciptakan nilai bagi investor. Meskipun roll-up sering kali efektif dalam membangun perusahaan yang lebih besar, tetapi roll-up tidak selalu meningkatkan laba atau arus kas operasi.

Acquirer, yaitu perusahaan yang menggulung perusahaan yang lebih kecil, perlu menemukan pendekatan operasi baru bagi perusahaan yang diakuisisi untuk meningkatkan nilai ekuitas, dan satu-satunya cara untuk meningkatkan nilai ekuitas adalah dengan meningkatkan arus kas operasi. Ada empat cara untuk melakukan ini: mengurangi biaya overhead, mengurangi biaya operasi tanpa mengorbankan harga atau volume, menaikkan harga tanpa mengorbankan volume atau meningkatkan volume tanpa menaikkan biaya unit.

E-commerce dapat menghadirkan peluang baru dan berbeda, atau setidaknya itulah yang dipertaruhkan oleh investor dan uang pintar. Mari kita jelajahi bagaimana gelombang baru roll-up ini mendekati pertumbuhan dan penciptaan nilai.

Salurkan antusiasme Anda: Mengapa setiap roll-up membutuhkan tesis

Seperti perusahaan investasi mana pun, untuk menjadi sukses, roll-up harus memiliki satu atau dua tesis yang menyediakannya dengan strategi kohesif di seluruh portofolionya. Ada beberapa yang sedang tren di gelombang khusus ini.

Yang pertama adalah saluran distribusi utama tempat perusahaan tumbuh. Mengevaluasi perusahaan dengan saluran distribusi yang sama dapat membantu untuk menciptakan skala ekonomi, memfokuskan sumber daya pemasaran dan pertumbuhan dalam saluran tertentu versus mengencerkan sumber daya di beberapa saluran.

Sisi negatifnya, perusahaan-perusahaan ini menjadi bergantung pada strategi distribusi ini dan setiap perubahan dapat menciptakan kerentanan bagi perusahaan portofolio mereka. Sebagai studi, mari kita lihat bagaimana dua perusahaan mengambil pendekatan yang berbeda:

Posted By : Togel Hongkong