Membongkar penawaran SPAC Chamath Palihapitiya untuk Latch dan Sunlight Financial – TechCrunch


Pagi ini, investor dan pembalap SPAC Chamath Palihapitiya mengumumkan dua yang baru penawaran cek kosong yang melibatkan Latch dan Sunlight Financial.

Latch, sebuah perusahaan SaaS perusahaan yang membuat sistem entri tanpa kunci, telah mengumpulkan $ 152 juta dalam bentuk modal swasta, menurut Crunchbase. Sunlight Financial, yang menawarkan pembiayaan point-of-sale untuk tata surya residensial, telah mengumpulkan $ 700 juta dalam bentuk modal ventura, ekuitas swasta, dan hutang.

Kami akan membahas dua transaksi tersebut.

Tidak ada SPAC untuk melarikan diri sedikit pun, jadi jika Anda lelah menonton blind pool meretas perusahaan swasta ke pasar publik, Anda tidak akan mendapatkan hasil yang baik beberapa bulan ke depan. Mengapa? Ada hampir 300 SPAC di pasar saat ini yang sedang mencari penawaran, dan banyak yang akan menemukannya.


Exchange mengeksplorasi startup, pasar, dan uang. Bacalah setiap pagi di Extra Crunch, atau dapatkan buletin The Exchange setiap hari Sabtu.


Pikirkan SPAC adalah hiu yang semakin lapar. Saat hiu semakin lapar saat jam berhenti di jendela pembuatan kesepakatannya, ia mungkin menjadi kurang pemilih tentang apa yang dimakannya (publikasikan). Ada cukup banyak SPAC dalam perburuan hari ini sehingga mereka akan berisik bahkan jika itu bukan kendaraan investasi yang dibatasi waktu. Tapi seiring waktu mereka berdetak, mengharapkan kesepakatan mereka menjadi lebih kreatif.

Ini membawa kita kembali ke dua kesepakatan Chamath. Apakah mereka lebih seperti Bakkt SPAC, yang membuat kami mengajukan beberapa pertanyaan? Atau lebih mirip dengan Talkspace SPAC, yang menurut kami cukup masuk akal? Mari kita cari tahu.

Kunci tanpa kunci = Peloton untuk real estat

Mari kita mulai dengan kesepakatan Latch.

Latch yang berbasis di New York menjual “LatchOS”, sistem perangkat keras dan perangkat lunak yang berfungsi di gedung yang mengutamakan akses dan fasilitas. Perangkat keras Latch berfungsi dengan pintu, sensor, dan konektivitas internet.

Perusahaan telah mengumpulkan sejumlah putaran pribadi, termasuk kesepakatan $ 126 juta pada Agustus 2019 yang menilai perusahaan pada $ 454,3 juta secara post-money, menurut data PitchBook. Perusahaan mengumpulkan $ 30 juta lagi pada Oktober 2020, meskipun penilaian pribadi terakhirnya tidak diketahui.

Saat Chamath tweet pagi ini, Latch bergabung dengan TS Innovation Acquisitions Corp, atau $ TSIA. SPAC dikaitkan dengan Tishman Speyer, investor real estat komersial. Anda dapat melihat sinerginya, karena produk Latch cocok dengan ruang real estat komersial.

Di depan, Latch bukanlah perusahaan yang hanya melaporkan pendapatan di masa depan. Ini memiliki sejarah sebagai entitas operasi. Memang, inilah data keuangannya per presentasi investornya:

Kredit Gambar: Memalangi

Melakukan beberapa pencocokan cepat, Latch meningkatkan pendapatan tercatat 50,5% dari 2019 hingga 2020. Pendapatan perangkat lunak yang dipesan tumbuh 37,1%, sementara lini atas perangkat keras yang dipesan meningkat lebih dari 70% selama periode yang sama.

Hal itu mungkin disebabkan oleh biaya pemasangan perangkat keras yang tinggi, yang nantinya dapat menghasilkan pendapatan perangkat lunak; perusahaan mengklaim rata-rata kesepakatan perangkat lunak selama enam tahun, sehingga pendapatan perangkat keras yang melekat pada pendapatan perangkat lunak baru dapat menurunkan pendapatan utama SaaS jangka panjang.

Pembaruan: Menambahkan beberapa kejelasan di sini, di atas adalah pendapatan “yang dipesan”, yang telah saya buat lebih jelas, bukan pendapatan sebenarnya. Pendapatan bersihnya, lebih dikenal sebagai pendapatan aktual, adalah $ 18 juta, dengan $ 14 juta di antaranya berasal dari perangkat keras. Jadi, hari ini, perusahaan ini tentu saja lebih mengutamakan perangkat keras daripada yang saya kira. Sialan non-S-1 filing!

Sementara beberapa cepat diperhatikan bahwa perusahaan ini jauh dari SaaS murni – benar – Saya menduga bahwa model yang bisa mendapatkan daya tarik di antara investor adalah bahwa ini terasa seperti Peloton untuk real estat. Bagaimana? Peloton memiliki pendapatan perangkat keras yang besar di depan dari pengguna baru, yang dikonversi menjadi pendapatan langganan jangka panjang. Latch mungkin terbukti serupa, meskipun untuk basis pelanggan dan pasar yang berbeda.

Sesuai ketentuan kesepakatan yang dilaporkan, Latch akan bernilai $ 1,56 miliar setelah transaksi. Entitas gabungan akan memiliki $ 510 juta tunai, termasuk $ 190 juta dari PIPE – metode memasukkan uang pribadi ke entitas publik – dari “BlackRock, D1 Capital Partners, Durable Capital Partners LP, Fidelity Management & Research Company LLC, Chamath Palihapitiya , The Spruce House Partnership, Wellington Management, ArrowMark Partners, Avenir dan Lux Capital. ”


Posted By : Togel Hongkong