melihat konsentrasi ekonomi, laba, dan pendapatannya – TechCrunch


Juga, apa yang terjadi jika Peloton menginjak rem?

Tadi malam mengajukan untuk go public, menggiring unicorn lain ke kandang IPO akhir tahun. Layanan pinjaman angsuran konsumen bergabung dengan DoorDash dan Airbnb dalam pengajuan baru-baru ini, karena sejumlah perusahaan swasta yang didukung oleh ventura bernilai tinggi terlihat mengambang sementara pasar publik lebih tertarik pada pertumbuhan daripada keuntungan.

TechCrunch pertama kali mempelajari Affirm’s angka kemarin, jadi jika Anda membutuhkan gambaran yang luas, silakan menuju ke sini.

Pagi ini kita membahas lebih dalam tentang ekonomi perusahaan, profitabilitas, dan dampak COVID-19 pada bisnisnya. Unsur terakhir penyelidikan kami melibatkan Peloton dan contoh sejarah Twilio dan Fastly, jadi pasti menyenangkan.


Exchange mengeksplorasi startup, pasar, dan uang. Bacalah setiap pagi di Extra Crunch, atau dapatkan buletin The Exchange setiap hari Sabtu.


Affirm adalah perusahaan yang telah lama dilacak oleh TechCrunch. Saya diberi wawancara dengan pendiri Max Levchin di Disrupt 2014, memberi saya alasan untuk memberikan perhatian ekstra kepada perusahaan selama enam tahun terakhir. S-1 ini sudah lama datang.

Tetapi apakah Tegaskan perusahaan lain yang dipicu pandemi menjadi publik di belakang benjolan COVID-19, atau apakah prospek bisnisnya lebih tahan lama?

Mari kita membahas angka-angkanya.

Ekonomi

Pertama, mari kita bahas ekonomi inti Affirm. Saya ingin mengetahui tiga hal:

  • Seperti apa tingkat kerugian Affirm pada pinjaman konsumen?
  • Apakah margin kotornya meningkat?
  • Apa pendapat unicorn tentang kontribusi keuntungan dari bisnis pinjamannya?

Ini adalah pertanyaan terkait, seperti yang akan kita lihat.

Dimulai dengan tingkat kerugian, Affirm berpikir bahwa mereka semakin pintar dari waktu ke waktu, menulis dalam S-1-nya bahwa “keahlian dalam mencari, menggabungkan, melindungi, dan menganalisis data” memberikannya “keunggulan kompetitif inti”. Atau, lebih sederhananya, Afirm menulis bahwa ia memiliki “keuntungan data yang meningkat seiring waktu”.

Jadi kita harus melihat peningkatan tingkat kerugian, ya? Dan kami melakukannya. Perusahaan ini memiliki grafik yang sangat cantik di bagian atas dalam pengajuan IPO-nya yang membuat peningkatan modelnya tampak sangat bagus dari waktu ke waktu:

Namun, hal-hal tidak membaik secepat di dalam hasilnya, seperti yang dijelaskan nanti oleh Affirm ketika membahas hasil agregatnya, sebagai lawan dari hasil yang digambarkan oleh kohort.

Berikut Tegaskan membahas provisi kerugian kredit pada kuartal terakhir (kalender Q3 2020) dan periode analog tahun lalu (kalender Q3 2019):

Seperti yang bisa kita lihat, persentase pendapatan total yang harus ditanggung untuk penyisihan kerugian kredit yang diharapkan akan turun seiring waktu. Itulah yang ingin Anda lihat.

Untuk lebih menjelaskan apa yang sedang terjadi, mari kita telusuri apa yang dimaksud dengan Afirmasi dengan “penyisihan kerugian kredit”. Affirm mendefinisikan metrik sebagai “jumlah biaya yang diperlukan untuk memelihara penyisihan kerugian kredit di neraca kami yang merupakan estimasi manajemen atas kerugian di masa depan,” yang “ditentukan oleh perubahan estimasi kerugian di masa depan dan beban bersih yang terjadi pada periode.”

Dan itu menjadi jauh lebih baik pada tahun lalu, yang menurut perusahaan “didorong oleh kerugian kredit yang lebih rendah dan peningkatan kualitas kredit portofolio.” Jadi, Affirm semakin baik dalam meminjamkan seiring berjalannya waktu. Apa artinya margin kotornya?

Nah, Affirm tidak memberikan hasil margin kotor langsung. Jadi kita dibiarkan melakukan pekerjaan itu sendiri. Sebagai referensi, ini adalah laporan laba rugi yang kami kerjakan:

Asyik kan? Mengganggu, tapi menyenangkan.

Bagaimana cara menghitung margin kotor perusahaan? Kami tidak dapat menelusuri berdasarkan per produk karena biaya tidak dibagi dengan cara yang memungkinkan kami melakukannya, jadi kami harus menganggap pendapatan Affirm sebagai blok, dan biayanya juga sebagai blok.


Posted By : Togel Singapore