Di dalam psikologi SPAC Silicon Valley – TechCrunch


SPAC (khusus hype adalah penawaran rekayasa keuangan terbaru yang dengan cepat menghantam media arus utama dan ruang belakang Silicon Valley.

Wall Street sekarang “mencetak” 15 IPO SPAC baru setiap minggu sementara media arus utama mencetak 15 artikel seminggu tentang subjek tersebut. Mungkin sudah waktunya untuk mengeksplorasi motivasi psikologis yang mendorong SPAC-mania.

Saya tidak akan membahas arsitektur atau mekanisme SPAC. Konsepnya adalah “merger terbalik” yang lebih dikenal di mana perusahaan publik mengakuisisi perusahaan swasta yang lebih berharga untuk meningkatkan penilaian perusahaan publik. Dengan SPACs, perusahaan publik secara harfiah adalah perusahaan IPO cek kosong dan satu-satunya tujuan adalah agar perusahaan swasta yang diakuisisi menjadi perusahaan publik yang beroperasi.

Investor IPO SPAC dari perusahaan cek kosong juga bermaksud untuk memasukkan PIPE (struktur hukum / keuangan ketiga dari investasi swasta di badan publik) untuk memastikan bahwa perusahaan publik yang dihasilkan sepenuhnya didanai setidaknya untuk lima tahun ke depan.

Psikologi SPAC

Psikologi tentang bagaimana hype semacam itu berkembang dan pencocokan pola yang menentukan bagaimana hal itu mungkin terjadi dapat ditemukan melalui percakapan pribadi di dalam kantor VC Sand Hill Road, di ruang rapat Silicon Valley, dan di Wall Street. Berikut adalah tiga tema investasi yang paling sering saya dengar:

  • Penciptaan pasar baru dan kekuatan psikologis waktu pasar.
  • Ketakutan versus keserakahan dan psikologi rasionalisasi risiko.
  • Efek roda gila FOMO.

Tema 1: Wall Street dan Silicon Valley menciptakan produk baru untuk Main Street

Uang, seperti air, menemukan tempat terendah dan mengikuti jalan yang paling sedikit perlawanannya.

Wall Street saat ini kekurangan uang untuk mencari keuntungan. Suku bunga efektif 0% telah mendorong ide-ide rekayasa keuangan baru dengan risiko yang relatif rendah, menghidupkan kembali “kendaraan pembiayaan” yang telah berusia puluhan tahun yang dikenal sebagai perusahaan IPO “cek kosong” SPAC. Wall Street telah terhubung dengan pasar swasta untuk memungkinkan jalur yang lebih cepat menuju likuiditas dan keluar nilai yang lebih tinggi untuk menciptakan produk investasi baru yang lezat. Frost dengan struktur seperti dana VC klasik (2 + 2 + 20) untuk mengurangi risiko bagi sponsor SPAC dan investor awal, dan produknya laku seperti kacang goreng!

Terakhir, beri untuk waktu yang terbatas jam di seluruh struktur dan terburu-buru yang dihasilkan untuk melompat melalui jendela IPO baru sebelum ditutup menciptakan perlombaan investasi baru di mana akan ada pemenang, lamban dan pecundang yang jelas.

Seperti kebanyakan produk investasi baru yang hebat, idenya adalah menjual produk ini ke Main Street dengan penilaian yang jauh lebih tinggi sambil menciptakan pola pikir win-win-win klasik dan nada “berhati-hatilah pembeli”.

Catatan:

  • (2 + 2 + 20) terdiri dari 2% biaya penjaminan emisi biasa + $ 2 juta biaya operasional manajemen untuk mendanai pencarian perusahaan swasta sponsor SPAC, ditambah diskon negosiasi 20% dari saham perusahaan swasta yang diperoleh SPAC sebagai imbalan karena membawanya ke publik dengan penilaian yang lebih tinggi.
  • Perusahaan IPO SPAC diharuskan oleh SEC untuk menemukan target akuisisi biasanya dalam waktu 24 bulan atau strukturnya dihapus dari daftar dan semua sisa uang tunai dikembalikan ke investor asli.

Tema 2: Ketakutan versus keserakahan dan psikologi rasionalisasi risiko

Posted By : Togel Singapore