Coursera akan menggandakan valuasi pribadinya secara kasar dalam IPO yang akan datang – TechCrunch


Di baru Pengajuan S-1 / A, Coursera menetapkan kisaran harga IPO awal antara $ 30 dan $ 33 per saham, menandakan pasar memandang bisnis edtechnya dengan hangat menjelang penawaran umum yang akan datang.

Coursera akan memiliki 130.271.466 saham beredar setelah IPO, atau 132.630.966 termasuk opsi penjamin emisi. Dengan harga $ 30 per saham, kisaran terendah dari kisaran IPO perusahaan dan jumlah saham termasuk 2.359.500 saham yang dicadangkan untuk bank penjamin emisi, perusahaan akan bernilai $ 3,98 miliar. Angka itu naik menjadi $ 4,38 miliar pada $ 33 per saham.

Coursera dinilai sebagai perusahaan perangkat lunak, kemungkinan momen yang sangat menyenangkan bagi perusahaan edtech yang masih swasta, karena debutnya bisa menjadi pemimpin industri.

Ini adalah peningkatan yang solid dari penilaian pasar swasta terakhir Coursera, yaitu sekitar $ 2,4 miliar ketika menaikkan putaran Seri F pada Oktober 2020.

Untuk sapi jantan di dalam ruangan, ada penilaian yang lebih besar jika Anda mengutak-atik angka-angkanya. Dalam akuntansi terdilusi penuh, termasuk dalam perhitungan kami, saham yang dapat diterbitkan atas opsi hak dan RSU, jumlah saham Coursera naik menjadi 166.006.474, atau 168.365.974 jika kami menghitung opsi penjamin emisi. Pada hitungan saham paling dermawan dan harga proyeksi tertinggi, penilaian Coursera bisa mencapai $ 5,56 miliar.

Namun, kelompok pengamat IPO Renaissance Capital mencapai angka $ 5,1 miliar yang lebih kecil untuk penilaian kisaran titik tengah yang sepenuhnya terdilusi. Hasil tersebut tidak termasuk saham yang dicadangkan untuk penjamin emisi dan ekuitas yang saat ini ada di RSU.

Dengan menggunakan angka titik tengah $ 5,1 miliar yang lebih sederhana, Coursera akan bernilai sekitar 17,5 kali pendapatan tahun 2020 sebesar $ 293,5 juta. Menggunakan angka run-rate yang dihitung dari hasil Q4 2020 perusahaan, kelipatannya turun menjadi lebih dari 15x.

Oleh karena itu, Coursera dinilai sebagai perusahaan perangkat lunak, kemungkinan momen yang sangat menyenangkan bagi perusahaan edtech yang masih swasta, karena debutnya bisa menjadi pemimpin industri.

Penilaian juga merupakan mosi percaya bahwa defisit Coursera yang meningkat bahkan bukan merupakan risiko penilaian, apalagi ancaman eksistensial bagi bisnisnya. Dalam empat kuartal tahun 2020, raksasa edtech kehilangan $ 14,3 juta, $ 13,9 juta, $ 11,9 juta, dan $ 26,7 juta, kerugian bersih Kuartal 4 terakhir menjadi yang terbesar di antara interval waktu yang datanya kami miliki.

Dari semua penampilan, investor menilai Coursera pada pertumbuhannya, bukan profitabilitasnya – atau kekurangannya.

Membantu mendorong kerugiannya lebih tinggi adalah meningkatkan biaya penjualan dan pemasaran, sesuatu yang telah ditulis oleh TechCrunch di masa lalu. Pada Q4 2019, misalnya, perusahaan menghabiskan $ 16,7 juta untuk aktivitas penjualan dan pemasaran. Angka itu naik menjadi $ 35 juta pada Q4 2020.

Posted By : Togel Singapore