Bagaimana investor menilai MetroMile dan Oscar Health? – TechCrunch


Tadi malam, MetroMile dan SPAC INSU Acquisition Corp. II menyelesaikan kombinasi mereka, menempatkan startup asuransi mobil per mil untuk perdagangan reguler hari ini untuk pertama kalinya.

Setelah debut tahun lalu oleh perusahaan neoasuransi Lemonade and Root, tidak mengherankan melihat orang lain menguji pasar publik. Misalnya, Oscar Health baru-baru ini mengumumkan niatnya untuk go public melalui IPO tradisional.

Namun, bagaimana tarif pendatang baru masih belum jelas.


Exchange mengeksplorasi startup, pasar, dan uang. Bacalah setiap pagi di Extra Crunch, atau dapatkan buletin The Exchange setiap hari Sabtu.


Ada semacam kisah tentang dua perusahaan di Lemonade dan Root, dengan pasangan yang dinilai pada kelipatan yang berbeda dan memiliki lintasan pasca-IPO yang sangat berbeda, setidaknya mengenai nilainya.

Sementara Lemonade sangat terapresiasi dari harga IPO-nya ($ 29) hingga nilainya saat ini ($ 155,33), harga saham Root turun dari debutnya ($ 27) menjadi hari ini ($ 21,75).

Pagi ini, ketika MetroMile memulai hidupnya sebagai perusahaan publik, Oscar Health mempersiapkan larinya sendiri di IPO dan pemain neoasuransi lainnya seperti Hippo menunggu di sayap, mari kita segera memeriksa perbedaan antara bagaimana keadaan Root dan Lemonade, dan kemudian bertanya apa kita dapat belajar dari kelipatan valuasi mereka yang berbeda dan apa artinya bagi pemain asuransi pemula berikutnya yang berharap untuk go public sementara jendela IPO terbuka lebar.

Akar, Limun

Jalur Limun ke pasar publik dimulai secara sederhana dengan harga IPO pertamanya, meningkat, dan kemudian, setelah secara teknis go public pada valuasi turun-bulat, lepas landas seperti roket. Penetapan harga IPO Root melibatkan apa yang kami anggap sebagai kisaran IPO yang kuat dan kemudian penetapan harga di atas target.

Namun sejak saat itu, saham Lemonade telah menguat beberapa kali lipat dari harga aslinya, sedangkan Root telah turun sekitar 20%. Limun, sebagai referensi, menjual asuransi persewaan dengan tujuan untuk meningkatkan pasar pada waktunya ke bentuk lain dari asuransi yang berfokus pada rumah. Root ada di pasar asuransi mobil, tempat MetroMile juga bekerja.

Baik Lemonade dan Root belum mengumumkan hasil Q4 2020, jadi kita akan melihat detail Q3 mereka. Kami ingin mengetahui bagaimana perbedaan pendapatan asuransi mereka. Ini akan memberi kita pemahaman yang lebih baik tentang bagaimana Wall Street menghargai masing-masing, lalu kita akan menerapkan apa yang kita pelajari pada dua perusahaan baru kita. Apa yang kita pelajari hari ini mudah-mudahan akan berdampak pada startup insurtech lain yang menginginkan likuiditas selama siklus saat ini.

Hasil melalui perusahaan, perbandingannya adalah Q3 2019:

  • Pendapatan Root Q3 2020: $ 50,5 juta (turun dari $ 75,8 juta).
  • Laba kotor Root Q3 2020: $ 0,7 juta (ditingkatkan dari – $ 36 juta).
  • Kerugian bersih Root Q3 2020: $ 85,2 juta (ditingkatkan dari – $ 100,1 juta).
  • Premi yang berlaku: $ 600,1 juta.
  • Penilaian: $ 5,45 miliar (Google Finance).

Ini memberi kita kelipatan tingkat pendapatan Root sekitar 27x, dan premi yang berlaku kelipatan lebih dari 9x. Sekarang mari kita amati data Lemonade.

Hasil melalui perusahaan, perbandingannya adalah Q3 2019:

  • Pendapatan Lemonade Q3 2020: $ 10,5 juta (turun nilainya dari $ 17,8 juta).
  • Laba kotor Lemonade Q3 2020: $ 7,3 juta (meningkat dari $ 4 juta).
  • Kerugian bersih Lemonade Q3 2020: $ 30,9 juta (meningkat dari $ 31,1 juta).
  • Premi yang berlaku: $ 188.9 juta.
  • Penilaian: $ 9,33 miliar (Google Finance).

Melihat pada dua metrik yang sama, Lemonade memiliki kelipatan run rate 222x, dan premi yang berlaku kelipatan lebih dari 49x.

Posted By : Togel Singapore