3 pelajaran dari harga IPO Root – TechCrunch

Pelajaran dari beberapa harga dan pendapatan IPO Datto - TechCrunch


Tadi malam asuransi baru penyedia dan mantan startup Root memberi harga IPO pada $ 27 per saham, $ 2 per saham di depan kisaran harga target $ 22 hingga $ 25.

Menurut Root, mereka menjual 26.830.845 saham dalam IPO-nya, termasuk 24.249.330 dari perusahaan itu sendiri. Bank penjamin emisi memiliki opsi untuk membeli 4.024.626 lagi dengan harga IPO, dikurangi “diskon dan komisi penjaminan emisi.” Sisa saham dijual oleh pemegang saham yang ada.

Pada $ 27 per saham, Root mengumpulkan $ 654.731.910, tetapi angka itu akan naik menjadi $ 763.396.812 jika penjamin emisi menggunakan opsi mereka secara penuh, menggunakan harga $ 27 penuh untuk perhitungan kami. Sesuai pengajuan S-1, baik Dragoneer dan Silver Lake akan membeli $ 250 juta saham Root dengan harga IPO setelah IPO ditutup.


Exchange mengeksplorasi startup, pasar, dan uang. Bacalah setiap pagi di Extra Crunch, atau dapatkan buletin The Exchange setiap hari Sabtu.

Hari ini, yang pertama, kami memiliki dua edisi The Exchange untuk Anda. Dapatkan sensasi.


Oleh karena itu, Root akan mengumpulkan $ 1 miliar dalam IPO, setelah semua saham yang dijual dihitung. Melakukan beberapa perhitungan yang longgar, Root bernilai sekitar $ 6,8 miliar pada harga IPO-nya, meskipun Renaissance Capital, seorang spesialis IPO, menempatkan angka pada $ 7,1 miliar pada basis yang sepenuhnya terdilusi.

Bagi Midwest, IPO Root yang berbasis di Ohio adalah kemenangan. Perusahaan tersebut menunjukkan bahwa adalah mungkin untuk membangun perusahaan teknologi dengan pertumbuhan tinggi yang bernilai miliaran dolar jauh dari pusat pesisir. Untuk ruang insurtech yang lebih luas, IPO Root adalah kemenangan. Perusahaan mengikuti Limun ke pasar publik, menetapkan nilai penilaian yang kuat lagi untuk pasar awal neo-asuransi.

Untuk perusahaan serupa seperti Clearcover, MetroMile, dan semua startup yang terkait dengan Root dan Lemonade, ini hari yang baik. Mari kita bahas apa yang dapat kita pelajari dari harga Root.

Tiga pelajaran

Kelipatan asuransi itu panas. Kunci dari IPO Root adalah kenyataan bahwa kita sekarang dapat melihat pendapatan asuransi diperlakukan serupa dengan pendapatan perangkat lunak. Bagaimana? Dalam istilah kelipatan. Biar saya jelaskan.

Root menghasilkan pendapatan $ 245,4 juta selama kuartal pertama dan kedua tahun 2020. Itu berarti sekitar $ 491 juta. Dengan $ 7 miliar, itu merupakan kelipatan pendapatan 14x lipat. Untuk penyedia asuransi dengan sedikit keuntungan kotor! Liar. Dan mengingat pendapatan Root Q3 2020 yang tampak lemah, angka itu tidak akan turun dalam waktu dekat.

Untuk perusahaan yang bukan perangkat lunak permainan murni dan ingin go public, harga Root yang kuat dan kisaran di atas menjelaskan bahwa ada permintaan investor untuk lebih dari satu jenis pertumbuhan pendapatan.

Investor bertaruh bahwa sejarah pertumbuhan Root akan terus berlanjut. Pada paruh pertama tahun 2019, pendapatan perusahaan hanya 42% dari apa yang diperolehnya selama periode yang sama di tahun 2020. Jika perusahaan dapat menggandakan lagi tahun depan, maka, hei, mungkin semua angka berhasil. Tetapi untuk melihat pemegang saham publik mengambil pamflet pertumbuhan dan penilaian di atas insurtech pemain terkenal.

Kyle Nakatsuji, salah satu Pendiri dan CEO Clearcover, penyedia neo-asuransi lainnya, menjelaskan kepada TechCrunch melalui email tentang apa yang dia pikirkan: “Jelas bahwa pasar menyadari peluang besar untuk gangguan yang didukung teknologi dalam kategori dan itu memberi penghargaan kepada perusahaan-perusahaan yang berfokus pada inovasi digital yang berorientasi pada pelanggan. Pertumbuhan pesat pemain kunci di perusahaan sekarang membuktikan bahwa hal ini akan terjadi dan pemenangnya adalah konsumen yang melihat harga yang lebih rendah dan investor melihat keuntungan yang lebih baik. ”

Posted By : Togel Singapore

About: sevastopol